La selección de comparables es uno de los elementos más críticos dentro de un estudio de precios de transferencia. Un análisis de comparabilidad mal ejecutado puede invalidar completamente la aplicación de un método, generar ajustes fiscales significativos y aumentar la exposición a sanciones por parte de la autoridad tributaria. En la práctica, muchos de los ajustes en fiscalizaciones no se originan en la metodología elegida, sino en errores recurrentes durante el proceso de selección de empresas o transacciones comparables.
Este artículo aborda los errores más frecuentes en la selección de comparables en precios de transferencia, explica por qué ocurren y detalla cómo mitigarlos conforme a los lineamientos de la OCDE y a las mejores prácticas internacionales.
¿Qué son los comparables en precios de transferencia?
En precios de transferencia, los comparables son empresas o transacciones independientes que presentan un nivel razonable de similitud con la operación analizada entre partes vinculadas. Su función es permitir la determinación de un rango de mercado que sirva como referencia para evaluar si las condiciones pactadas cumplen con el principio de plena competencia.
La correcta selección de comparables requiere analizar, entre otros aspectos:
- Funciones realizadas
- Activos utilizados
- Riesgos asumidos
- Características del mercado
- Condiciones contractuales
Este análisis, conocido como análisis funcional y de comparabilidad, constituye la base técnica de cualquier estudio de precios de transferencia.
Errores frecuentes en la selección de comparables
1. Uso de comparables sin suficiente similitud funcional
Uno de los errores más frecuentes en la selección de comparables es basarse exclusivamente en criterios formales, como el código de actividad económica o la descripción general del negocio, sin realizar un análisis funcional exhaustivo. Si bien estas clasificaciones pueden servir como punto de partida, no garantizan por sí solas la comparabilidad económica.
Empresas que operan dentro de un mismo sector pueden desempeñar funciones significativamente distintas, asumir niveles de riesgo disímiles o utilizar activos con distinto grado de sofisticación. Por ejemplo, una empresa que actúa como distribuidor de bajo riesgo no puede compararse adecuadamente con otra que asume riesgos comerciales, crediticios y de inventario, aun cuando ambas pertenezcan al mismo rubro.
Las Directrices de la OCDE enfatizan que, antes de seleccionar comparables, debe realizarse una delimitación precisa de la transacción controlada (accurate delineation of the transaction), identificando la realidad económica subyacente más allá de la forma contractual.
Cómo evitarlo: La selección de comparables debe sustentarse principalmente en el análisis funcional. Es indispensable identificar y documentar de forma detallada las funciones realizadas, los activos utilizados y los riesgos asumidos por la parte analizada, y contrastarlos con los de las empresas potencialmente comparables. La clasificación industrial debe considerarse únicamente como un filtro preliminar, no como un criterio determinante.
2. Inclusión de empresas con pérdidas recurrentes sin justificación económica
Otro error común consiste en incluir empresas con pérdidas recurrentes dentro del set de comparables sin analizar adecuadamente las causas que las generan. La incorporación automática de este tipo de empresas puede distorsionar el rango de mercado y reducir la fiabilidad del análisis, especialmente cuando la parte analizada no presenta pérdidas sostenidas.
Las pérdidas pueden responder a factores extraordinarios, ineficiencias operativas, decisiones estratégicas particulares o incluso situaciones excepcionales no replicables en condiciones de plena competencia. Sin un análisis adecuado, su inclusión puede conducir a conclusiones incorrectas respecto del valor de mercado.
Cómo evitarlo: Las empresas con pérdidas deben evaluarse caso por caso. Solo resulta razonable incluirlas cuando se demuestra que:
- Las pérdidas son estructurales del mercado o del sector en el período analizado, o
- Existen razones económicas objetivas que expliquen dichas pérdidas y que también afecten a la parte analizada
En ausencia de estas condiciones, lo recomendable es excluirlas del análisis de comparabilidad.
3. Falta de depuración y ajuste de la información financiera
La utilización de información financiera incompleta, inconsistente o no depurada constituye otro error relevante en la selección de comparables. Esto ocurre, por ejemplo, cuando no se revisan las notas a los estados financieros, se omiten ajustes por ingresos o gastos extraordinarios, o se incluyen empresas con estructuras financieras atípicas.
Este tipo de omisiones puede afectar directamente los márgenes utilizados en el análisis y generar rangos que no reflejan condiciones de mercado comparables.
Cómo evitarlo: Es fundamental aplicar filtros financieros claros y coherentes, así como revisar detalladamente la información disponible de cada empresa comparable. Cuando corresponda, deben realizarse ajustes de comparabilidad que eliminen el efecto de partidas no recurrentes o circunstancias extraordinarias, asegurando que los datos utilizados representen operaciones realizadas en condiciones similares.
4. Selección de comparables de mercados geográficos no comparables
La selección de empresas comparables ubicadas en mercados geográficos con niveles de desarrollo económico, riesgos país o entornos regulatorios muy distintos puede comprometer la fiabilidad del análisis. Factores como estabilidad macroeconómica, costos laborales, regulaciones sectoriales y acceso a financiamiento influyen directamente en los resultados financieros de las empresas.
La utilización indiscriminada de comparables extranjeros, sin un análisis adecuado de estas variables, puede generar rangos que no reflejan adecuadamente las condiciones del mercado en el que opera la parte analizada.
Cómo evitarlo: Siempre que sea posible, se deben priorizar comparables del mismo país o región. Cuando no existan suficientes empresas locales y se recurra a comparables extranjeros, es indispensable justificar técnicamente su selección, explicando por qué las diferencias geográficas no afectan de manera significativa la comparabilidad económica.
5. No actualizar periódicamente el set de comparables
Reutilizar el mismo set de comparables durante varios ejercicios fiscales sin verificar su vigencia es un error frecuente. Cambios en el modelo de negocio, fusiones, reestructuraciones empresariales, crisis sectoriales o variaciones macroeconómicas pueden volver obsoleta la muestra originalmente seleccionada.
La falta de actualización puede generar inconsistencias entre el análisis y la realidad económica del período evaluado, aumentando el riesgo de cuestionamientos por parte de la autoridad tributaria.
Cómo evitarlo: El set de comparables debe revisarse periódicamente y actualizarse cuando existan cambios relevantes en las condiciones económicas, en la información financiera disponible o en las características funcionales de las empresas analizadas. Esta revisión debe quedar debidamente documentada como parte del estudio de precios de transferencia.
Importancia de la consistencia metodológica
La autoridad tributaria no solo evalúa los resultados del análisis, sino también la consistencia y razonabilidad del proceso seguido. Un análisis de comparables bien documentado, con criterios claros y replicables, reduce significativamente el riesgo de ajustes fiscales.
Además, una correcta selección de comparables:
- Refuerza la defensa técnica en auditorías
- Mejora la calidad del estudio de precios de transferencia
- Aumenta la predictibilidad fiscal del grupo empresarial
Buenas prácticas para una correcta selección de comparables
Para mitigar riesgos, se recomienda:
- Documentar claramente los criterios de búsqueda y exclusión
- Sustentar técnicamente cada filtro aplicado
- Mantener evidencia de las fuentes de información utilizadas
- Revisar periódicamente la muestra de comparables
- Alinear el análisis con los lineamientos OCDE y la normativa local
Conclusión
La selección de comparables en precios de transferencia no es un ejercicio mecánico, sino un proceso técnico que requiere criterio profesional, análisis funcional profundo y conocimiento normativo. Los errores en esta etapa pueden comprometer todo el estudio y generar contingencias fiscales relevantes.
Implementar buenas prácticas y evitar los errores más frecuentes permite fortalecer la posición del contribuyente frente a la autoridad tributaria y asegurar el cumplimiento del principio de plena competencia.
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La correcta selección de comparables es determinante para la solidez de un estudio de precios de transferencia y para una defensa eficaz frente a una fiscalización tributaria. En TPC Group contamos con experiencia técnica y metodologías alineadas a los lineamientos de la OCDE para desarrollar análisis de comparabilidad consistentes, debidamente documentados y adaptados a la normativa local e internacional. Nuestro equipo especializado acompaña a grupos empresariales en la preparación, revisión y defensa de sus estudios de precios de transferencia, reduciendo riesgos fiscales y fortaleciendo su posición ante la autoridad tributaria.
Fuente: OECD