El diseño de una política de precios de transferencia no constituye un ejercicio meramente formal ni documental. Por el contrario, se trata de un proceso técnico que debe reflejar, con un alto grado de fidelidad, la realidad económica del grupo multinacional, sus cadenas de valor, la asignación efectiva de funciones, activos y riesgos, así como la forma en que se genera y captura el valor en cada jurisdicción.
Las administraciones tributarias, especialmente en economías desarrolladas, han evolucionado desde un enfoque centrado exclusivamente en la comparabilidad numérica hacia un análisis integral del diseño de la política de precios de transferencia. En este contexto, la guía emitida por HM Revenue & Customs (HMRC) del Reino Unido, en particular la sección relativa a los Indicators of transfer pricing policy design risk, resulta altamente ilustrativa sobre los criterios que hoy utilizan las autoridades fiscales para identificar estructuras potencialmente inconsistentes con el principio de plena competencia.
Desde una perspectiva especializada en precios de transferencia, este artículo desarrolla y profundiza dichos indicadores de riesgo, incorporando una lectura técnica alineada con las Directrices de la OCDE y con las prácticas de fiscalización observadas en América Latina y en otras jurisdicciones relevantes.
El riesgo en el diseño de políticas: más allá del cumplimiento formal
Un error recurrente en grupos multinacionales consiste en asumir que la existencia de una política escrita, acompañada de estudios de benchmarking, es suficiente para mitigar riesgos fiscales. Sin embargo, HMRC enfatiza que uno de los principales indicadores de riesgo surge cuando la política de precios de transferencia no se corresponde con la realidad operativa del negocio.
En la práctica, este riesgo se materializa cuando el diseño teórico de la política entra en tensión con la forma en que las decisiones se toman y se ejecutan dentro del grupo. Es común observar políticas que califican a determinadas entidades como «de bajo riesgo», pese a que dichas entidades participan activamente en decisiones comerciales, asumen riesgos relevantes o gestionan activos estratégicos. Asimismo, la aplicación de márgenes estandarizados sin una validación periódica frente a cambios operativos constituye una debilidad estructural.
Desde una perspectiva técnica, estas inconsistencias erosionan la credibilidad del análisis funcional y habilitan a la administración tributaria a cuestionar la premisa central del cumplimiento del principio de plena competencia.
Intangibles y asignación de beneficios: un foco crítico de fiscalización
Uno de los ejes más sensibles en el diseño de políticas de precios de transferencia es la propiedad y explotación de intangibles. HMRC identifica como indicador de riesgo aquellos casos en los que los retornos residuales se asignan a entidades que ostentan únicamente la titularidad legal de los intangibles, pero no desarrollan funciones DEMPE (Development, Enhancement, Maintenance, Protection and Exploitation).
Desde la perspectiva de las Directrices de la OCDE, la alineación entre creación de valor y asignación de beneficios constituye un principio estructural del sistema de precios de transferencia. En consecuencia, las políticas que concentran utilidades significativas en entidades con escasa sustancia económica —especialmente en jurisdicciones de baja o nula tributación— suelen ser objeto de un escrutinio intensivo por parte de las autoridades fiscales.
En este contexto, un diseño robusto de política requiere, de manera indispensable:
- La identificación precisa de las funciones DEMPE efectivamente desempeñadas por cada entidad del grupo.
- La diferenciación clara entre propiedad legal y propiedad económica de los intangibles.
- La asignación de retornos coherentes con el nivel de control y asunción de riesgos.
La omisión de este nivel de análisis técnico constituye uno de los indicadores de riesgo más relevantes en las fiscalizaciones contemporáneas, particularmente en industrias intensivas en intangibles.
Servicios intragrupo: riesgo de sobrevaloración y duplicidad
HMRC pone un énfasis particular en los riesgos asociados a los servicios intragrupo, especialmente cuando estos son prestados desde centros regionales o globales. El foco de la fiscalización no se limita al método de valoración, sino que se extiende a la propia justificación económica del servicio y al beneficio efectivamente recibido por la entidad destinataria.
Desde un enfoque técnico, el principal riesgo surge cuando los servicios facturados no generan un valor incremental identificable, duplican funciones ya existentes a nivel local o se remuneran mediante esquemas genéricos de costo más margen sin un análisis funcional específico. En estos casos, la política de precios de transferencia suele ser percibida como un mecanismo de reasignación artificial de resultados.
Una política adecuadamente diseñada debe, por tanto, distinguir entre servicios de bajo valor añadido y servicios estratégicos, aplicar metodologías consistentes con dicha clasificación y documentar de manera robusta el beneficio económico obtenido por cada entidad receptora.
Modelos de margen objetivo y rigidez en la política
Otro indicador relevante identificado por HMRC es la utilización de modelos de margen objetivo (target margin models) que no se ajustan a la evolución real del negocio. Este riesgo se presenta con especial frecuencia en estructuras donde se asignan retornos fijos a entidades calificadas como rutinarias, sin considerar cambios sustantivos en sus funciones, activos o riesgos.
En términos técnicos, la rigidez excesiva de la política suele interpretarse como una señal de diseño orientado a resultados fiscales predeterminados, más que como una consecuencia natural de la dinámica económica del grupo. La ausencia de mecanismos de revisión periódica, así como el uso de estudios de comparabilidad desactualizados, refuerzan esta percepción.
Por ello, una política técnicamente sólida debe ser inherentemente dinámica, incorporar cláusulas de revisión y permitir ajustes razonables cuando se produzcan modificaciones relevantes en la cadena de valor.
Estructuras de tarifas únicas y franquicias
Las políticas que agrupan múltiples elementos bajo una tarifa única —como el uso de marca, la transferencia de know-how, la asistencia técnica y determinados servicios intragrupo— constituyen un foco recurrente de riesgo desde la perspectiva de HMRC. La dificultad principal radica en demostrar que el precio agregado refleja condiciones de plena competencia para cada uno de los componentes incluidos.
Desde la experiencia práctica, este tipo de esquemas solo resulta defendible cuando se sustenta en un análisis detallado que permita identificar la naturaleza económica de cada elemento y su contribución específica a la generación de valor. En ausencia de dicho desglose, la administración tributaria suele cuestionar la razonabilidad del pago global y, en algunos casos, recalificar la naturaleza de las contraprestaciones.
En estos supuestos, resulta especialmente relevante evaluar:
- La identificación individual de cada componente incluido en la tarifa.
- La correcta caracterización del pago (regalía, servicio, reembolso de costos).
- La coherencia entre la base de cálculo utilizada y la realidad económica de la transacción.
Centros de compras offshore y asignación de valor
Finalmente, HMRC analiza los riesgos asociados a centros de compras offshore, especialmente cuando estos concentran beneficios desproporcionados respecto de sus funciones reales. En muchos casos, estas entidades actúan como intermediarios administrativos sin asumir riesgos comerciales relevantes.
Una política bien diseñada debe evaluar si el centro de compras:
- Toma decisiones estratégicas sobre proveedores.
- Asume riesgos de inventario, crédito o mercado.
- Aporta eficiencias económicas reales al grupo.
De lo contrario, los retornos asignados deberían limitarse a una remuneración de servicios de apoyo.
Conclusión: diseño de políticas como herramienta de defensa fiscal
Los indicadores de riesgo identificados por HMRC reflejan una tendencia clara: las administraciones tributarias evalúan el diseño de la política de precios de transferencia como un elemento central de la fiscalización, no como un documento accesorio.
En este contexto, una política técnicamente consistente, alineada con la realidad operativa y debidamente implementada, se convierte en una herramienta clave de defensa fiscal. En TPC Group, abordamos el diseño de políticas de precios de transferencia desde una perspectiva integral, combinando análisis funcional profundo, conocimiento normativo y experiencia en fiscalizaciones complejas.
La anticipación de riesgos, más que la reacción frente a ajustes, es hoy el estándar esperado en materia de precios de transferencia.
Fuente: GOV.UK