Avaliação de Empresas, Ações e Intangíveis
O valor de uma empresa ou negócio é marcado pelos recursos que ela é capaz de desenvolver e gerar. Para isso, é necessário analisar os múltiplos cenários em que pode se desenvolver como as consequências e probabilidades de cada um deles. A identificação da metodologia de avaliação mais apropriada é o primeiro passo para iniciar o processo.
Isto é escolhido de acordo com as características da empresa, a capacidade de gerar fluxos e as informações disponíveis.
- No caso de empresas em operação e com adequada geração de fluxo, é utilizado o método do Fluxo de Caixa Descontado (DCF), que é considerado o método mais amplamente aceito em tais casos.
- Outro método amplamente utilizado é o método dos Múltiplos Comparáveis, que se baseia em informações financeiras e funcionais de empresas independentes selecionadas como comparáveis. Indicadores com vendas, EBIT, EBITDA, capitalização de mercado, valor da empresa, entre outros, são utilizados para aplicar esta metodologia.
- A metodologia de aplicação de Opções (Real Options) envolve o uso dos aspectos técnicos relacionados à avaliação de opções reais para uma empresa. Basicamente, ele pode ser usado quando há incerteza sobre a evolução do negócio, e permite que a flexibilidade operacional de uma organização e seu valor estratégico sejam apreciados.
| 1 | Análise da empresa alvo. |
| 2 | Seleção do método ou métodos de avaliação mais adequados. |
| 3 | Desenvolvimento de modelos de avaliação. |
| 4 | Aplicação dos resultados na empresa alvo. |
| 5 | Seleção de uma série de avaliações. |